剛過20歲的工控“小華為”，最近事情有點多。
先是25日晚間發布上半年業績預告。雖說業績中規中矩，亮點只剩新能源汽車業務收入同比快速增長，對于傳統通用自動化業務則用了“穩健”二字形容。
隨后的27日，匯川技術宣布完成對法國工業軟件公司Irai的收購。在官方發布的文章中，匯川技術用“里程碑式的交易”、“”濃墨重彩的一筆“等字眼形容。而對于業內人士和旁觀者們最關注的收購價格，匯川技術則是一字未提。
當然，最慘的還是相信價值投資，持有匯川技術的投資者。「數智研究社」發現，2024年持有匯川技術的體驗并不好，股價跌幅已超過30%。若從5月的64.70元/股計算，至今不到三個月的時間，匯川技術市值蒸發了570億元。截至目前，匯川技術市值已經跌破1200億元關口。
「數智研究社」不禁要問，在當前新能源汽車行業極度內卷，匯川技術又剛好將新能源汽車業務培育起來。感覺前景不是特別好。未來，匯川技術還配“小華為”的名號嗎？
不到三個月沒了570億
沒有一點點防備，匯川技術在5月創造了階段性股價新高之后，一路俯沖至今。7月29日盤中，匯川技術股價觸及52周最低的43.41元/股，總市值跌破了1200億元關口。
「數智研究社」認為，目前的市場行情下，北向資金正不斷賣出A股。所以，作為持有匯川技術超過20%的北向資金，在接下來的時間里可能依然面臨著被不斷拋售的壓力。
現階段的投資炒作風格，已經完全偏離了業績情況。外資正不斷“無腦”賣出。所以也就不存在“誤殺”業績牛或者概念牛。
被外資帶進坑里的除了一大眾價值投資者，還將華泰柏瑞滬深300指數、易方達創業板交易型開放式指數帶到了溝里。要不是國家隊的近期的強勢護盤，匯川技術的處境可能比現在還慘。
對于匯川技術的表現，有投資者在社區表示，“匯川技術的高增長已經過了，暫時也沒找到新的增長點，疊加制造業不景氣，它很可能會進入下降通道。但長久來看，我還是相信匯川技術會是中國的西門子。”
既然相信，那就死扛。畢竟，匯川技術的基本面看起來還沒有出現大的變化。
新能源汽車的未來會好嗎？
在匯川技術于最近公布的財報中，有這樣幾句描述，“公司營收保持較快增長主要得益于新能源汽車業務收入同比快速增長，通用自動化業務收入同比穩健增長。”
“在大力投入國際化、能源管理和數字化等戰略業務的同時，對費用總體調控。”
在過去幾年，我國的新能源汽車行業快速、迅猛發展，國家之光比亞迪成長為能與全球新能源汽車巨頭特斯拉一戰的企業，寧德時代依靠動力電池的持續研發，成為全球電池行業熾手可熱的“香餑餑”。在中國新能源浪潮之下，全球知名車企BBA、大眾等汽車巨頭紛紛表態對新能源汽車的支持，并提出具體停產燃油車的時間表。
可以說，過去的幾年，中國的新能源企業以一己之力帶動了全球新能源汽車的行業的發展。行業前景十分廣闊，寧德時代市值曾越過萬億元關口，成為創業板之王。比亞迪市值超過8000億元關口，也是極度強勢的一方。但站在2024年的關口，寧德時代高增長不再，最新發布的年中報提及，營收下滑了11.8%。
在2024年1-5月，中汽協發布的新能源汽車累計銷量是389萬輛，同比增長32.5%。單看5月的數據，新能源汽車銷量96萬輛，同比增長33.3%。新能源汽車的銷售數據依然亮眼，但我們必須思考這種高增長的勢頭會持續到什么時候？
對應新能源汽車的銷量，匯川技術的新能源汽車業務也成為了“快速”增長的新引擎。傳統電梯等業務已經成為基礎業務，高增長不再。
「數智研究社」認為，未來幾年新能源汽車領域將會出現重大轉折。畢竟，就在當下這樣的大環境下，新能源汽車行業存在著大量的重復投入和產能，導致新能源行業很難賺錢，太內卷了。這一點上，頂層設計的管理部門存在失職的嫌疑。
站在匯川技術的角度看，自己的新能源業務在整個新能源汽車行業大浪潮下肯定同起同落的。在當前新能源汽車行業已經極度內卷的情況下，匯川技術的新能源汽車業務利潤、毛利必定也會受到極大影響。
在電梯變頻器等業務逐漸穩定，且增長見頂的當口，匯川技術押注的新能源汽車業務如果不能撐起半邊天，那便是絕對的敗筆。
匯川技術到底強在哪？
匯川技術是我國工業自動化領域的領軍企業，業務涉及變頻器、伺服、PLC、新能源電驅和電源系統、工業機器人、精密器械等，產品應用于電梯、機床、物流、石化、光伏、風電、新能源車等諸多領域。
公開報道里是這么說匯川技術的，國內每4臺電梯，其中就有一臺使用的是匯川技術的控制器。
毫無疑問，匯川技術很牛，能被稱為“小華為”也不簡單。但有研究報告稱，在經濟大環境不好的時候，電梯運行速度會變慢（可能是一種意識），這在一定程度上能減緩電梯更新的速度。從這點來看，這不利于匯川技術傳統業務的繼續增長。反倒是，能保持住基本盤和行業地位才是最重要的。
新能源汽車業務也存在周期性，尤其現在行業極度內卷，也壓縮了匯川技術的利潤空間。雖說前景廣闊，但眼前的茍且少了，還能關注到多遠的廣闊前景呢？
畢竟頭頂“小華為”的頭銜，市場永遠對它充滿著期待。愿它不負眾望。
——信息來自：鳳凰網科技
